Inflation en Roumanie : Le choc de la fin du bouclier tarifaire

L’inflation roumaine a repris sa course folle, atteignant 9,88 % en septembre 2025 (contre 5 % un an plus tôt). Le coupable ? Une explosion des coûts de l’électricité (+69,2 % sur un an). Et la dynamique ne change pas.

1. Le détonateur : la fin du bouclier tarifaire

La fin du plafonnement des prix en juillet 2025 a brutalement exposé les consommateurs à la réalité du marché. L’énergie est aujourd’hui responsable de plus de 4 points de pourcentage de l’inflation totale.

2. Le paradoxe roumain

La Roumanie est théoriquement une puissance énergétique :

• 1er producteur de gaz de l’UE ;
• 63 % d’électricité bas carbone (nucléaire, hydraulique et renouvelables) ;
• quasi-autonomie gazière sur l’année.

Pourquoi les prix flambent-ils ? À cause du mécanisme de coût marginal européen. Même si l’électricité roumaine est produite à bas coût, son prix final s’aligne sur la dernière centrale appelée pour combler la demande (souvent du gaz importé cher). De plus, les interconnexions avec les pays voisins tirent les prix vers le haut.

3. Le coût de l’immobilisme

Le projet Neptun Deep (le plus grand gisement de gaz de la mer Noire) aurait pu changer la donne. Capable de doubler la production nationale, il a pris des années de retard à cause d’une législation instable. Résultat : au lieu d’inonder le marché en 2025, la production ne commencera qu’en 2027.

La stratégie de sortie

Pour stabiliser les prix domestiques, la Roumanie doit changer de modèle :

• Exporter le gaz de Neptun Deep pour maximiser les revenus au prix fort européen.
• Couvrir la demande intérieure avec le nucléaire et les renouvelables (à coût marginal faible) pour protéger les consommateurs.